9月23-24日，2021 DEMO CHINA 創新中國峰會在重慶融創國際會議中心亮相。峰會現場，耀途資本創始合伙人楊光受邀擔任芯片與硬科技專場Demo Show評委，并與其他數位投資人圍繞"如何突破國產芯片產業的窗口期"進行了深入的探討。

楊光表示，近年的國產芯片熱潮最早是以國產替代為切入口，接下來最大的機會在于由中國引領的應用場景中，國內底層科技公司、芯片公司可以幫助應用廠商做出領先全球的差異化功能。而未來，隨著中國公司成為應用創新的主力軍，也將可能倒逼底層技術創新，成為中國芯片公司新一輪成長機會。

例如，耀途資本投資的無線充電芯片公司伏達半導體，其研發的快充方案功率遠超蘋果、三星，已成為小米、OPPO、華為等多家一線手機供應商。又如云端、邊緣側AI推理芯片公司瀚博半導體，為短視頻公司提供AI結合視頻的算法加速，已經獲得頭部客戶的認可，短視頻也是中國在全球范圍內引領創新的領域。

在具體應用場景上，楊光指出，中國是全球最大消費電子產品生產國、出口國和消費國，因此消費電子無疑擁有著最為豐富的芯片應用場景。此外，汽車和數據中心也是兩個重要的應用場景。

以下是論壇實錄，經過不改變原意的編輯：

主持人（天馬股份董事、副總裁、投資負責人孫偉）：從去年疫情開始，半導體產業鏈受到了比較大的沖擊，缺芯是產業和投資關注熱點。也有一種聲音認為，缺芯這種情況在2022年可能就會結束，這是否就意味著我們國產芯片的窗口期會結束？

楊光：中國未來在很多應用領域是會引領全球創新的，所以芯片這一波機會早期是以國產替代去做，接下來最大的機會是中國引領應用創新的場景里面，中國底層科技公司、芯片公司可以幫助應用廠商做出一些差異化的功能，這些差異化的東西是領先于全球的。

比如我們投的手機無線充電芯片公司伏達，他們做的無線充電功率遠超蘋果、三星。充電這個技術上中國人是領先的，包括有線快充和無線快充，中國都做得最好，因為中國的工作和生活節奏特別快，消費者都喜歡快充。

再比如我們投資的云端AI芯片公司瀚博，給快手等短視頻公司做AI結合視頻的算法加速，短視頻也是中國在全球范圍內引領創新的，國外最領先的短視頻公司還是字節跳動的Tiktok。

未來在應用上來講，如果由中國公司來把控，會倒逼出很多底層技術創新，這是未來國內芯片公司的很大一波機會。

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主持人：疫情短期可能會加速國產替代，但從長期來看，整個國產芯片產業的窗口期才剛剛開始，未來整個空間是非常巨大的，因為我們有足夠大的應用市場，需求市場。引入第二個問題，所有應用場景中有哪些是我們真正能夠實現彎道超車的機會？

楊光：我們有三個比較關注的應用場景，一個是以手機為代表的消費電子，第二個是汽車的智能化，第三個是數據中心和云計算。

從芯片的突破來講，第一個場景消費電子中國是最能打的，下游的廠商像華米OV都比較強，Tier1也比較強。所以相對來講，做消費電子的一些芯片，不管是電源、射頻，非現金制程的數字類芯片都已經在行業里殺了出來。

后兩個場景稍微困難一些，導入周期更長。中國智能汽車的應用很快，包括新能源汽車和智能輔助駕駛的快速普及，很多新的造車勢力敢率先使用一些新的技術，倒逼傳統車廠也愿意更早去嘗試創業公司的芯片和軟件。所以這里面我覺得這波機會已經開啟了。

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數據中心是我比較看好的，但這里的競爭對手包括英特爾、Broadcom、英偉達巨頭。未來如果是應用定義的云，應用定義的芯片，這種行業里面中國的芯片公司是有機會殺出來的。像阿里和亞馬遜都在自己做芯片。如果這種場景里面，優秀的創業公司能綁定一些數據中心的大廠作為種子客戶，成長起來也是有機會的。

相對來講，彎道查超車的進度上肯定是消費電子最快，然后是汽車，然后是數據中心。

主持人：總結一下各位嘉賓的觀點，能不能超車先放一邊，更應該做的還是腳踏實地，抓住自己產業特點，一點一點的努力。我們下一個話題站在更高的角度，從我們自身的產業特色出發，在整個硬科技的范疇中，包括芯片、智能制造、機器人、新能源、新材料、生物醫藥等，是不是能夠產生協同效應，形成自己的內循環，內循環發展的想象空間到底有多大？

楊光：整個技術的競爭是全球化的，從這個角度來講，中國一定是兩步同時走。TWS耳機的藍牙主控芯片就是很好的例子，在中高端的國內品牌市場做的最好的國內芯片廠商是恒玄，但同時像中科藍汛、杰里這些廠商，針對注重性價比的出海市場做的都非常好。

所以，一方面從技術的全球化競爭來講，中國公司一定要對標海外的優秀公司，未來有走向海外的機會。另一方面，最容易優先使用創業公司產品的還是中國廠商，可以從國內客戶完成從0到1的起步。

主持人：嘉賓們的觀點都很一致，要內外兼修，除了國內的巨大市場，對外也要繼續保持包容學習的心態。最后一個問題，各位對國內硬科技的發展提供了怎樣的支持？

楊光：感謝孫總給的廣告時間。耀途資本目前管理著多支雙幣基金，堅持聚焦底層科技，研究與場景驅動、國際化視野、產業生態建設等差異化發展策略。在以色列和中國沿著四條投資主線：半導體、智能駕駛、云計算及存儲、人工智能等，圍繞半導體、IC、基礎軟件及應用層投資了超過50家優秀創業企業。

多數投資組合已成為細分領域領軍企業，包括Innoviz、元戎啟行、Vayyar、Hailo、云豹智能、瀚博半導體、愛芯科技、端點科技、星宸科技、智齒科技、國芯科技、壁仞科技、伏達半導體、得一微電子、新石器、MemVerge、幾何伙伴、速通半導體、炬佑智能等。

對大多數創業者，耀途資本一方面可以幫他們分析海外的市場情況和領先公司的技術路線，開拓他們的視野，另一方面我們本身有一個豐富多元化的產業生態，很多產業資本和一線投資機構是我們的LP或者有非常緊密的合作，后續我們會在業務層面幫助我們的投資組合對接這些產業客戶，在融資上也會幫助對接產業資本和投資機構的伙伴，加速他們更好的做融資、產品定義和供應鏈導入。