耀途資本創始合伙人 白宗義

2020年是信息技術基礎設施領域投資的大年。產業變革、資本市場助推、地緣政治關系和本土創業團隊整體競爭力提升，帶來諸多投資機遇以及局部投資泡沫。

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展望2021年，信息技術投資將是機遇與挑戰并存的一年。

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從一級市場投資角度來看，在資本端，越來越多綜合性頭部基金開始進入半導體、IC、基礎軟件等硬科技賽道，大家對頭部項目競爭更加激烈并出現資本抱團現象；在項目端，整體融資節奏加快，對創業者融資和人才吸引能力帶來了更多挑戰。

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2020年初，因二級市場機構投資人抱團服務行業頭部上市公司，導致小市值科技公司失去流動性的問題，加上資本市場監管IPO審核速度放緩，導致部分小眾頭部上市公司后期出現的估值泡沫問題，這些都將在2021年得到一定的緩解，但我們也需要警惕二級市場投資風格的轉變所導致的更多投資風險；同時，更多專業CVC（企業風險投資）的投資會更加活躍。

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以上現象將導致信息技術領域尤其是半導體、IC方向的投資面對更多挑戰。2016年我們明確聚焦新一代信息技術產業，以產業賦能與組局作為投資戰略，研究場景驅動的系統性布局，打造強產業生態，就是為了迎接今天的挑戰，系統性捕捉更多機遇。

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從行業投資機遇來看，全球因IoT、AI、5G、Cloud等技術進步所帶來的產業數字化、智能化升級與變革浪潮，將產生諸多增量市場應用；具體到中國，由于地緣政治關系帶來供應鏈安全角度考慮，國內信息產業將產生超過3000億美金的底層技術自主可控和進口替代機會。兩大機會疊加，將帶來信息技術基礎設施投資的最好時代。

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2021年信息技術風險投資將在消費電子、汽車智能化、數據中心、高端制造和傳統行業數字化轉型升級中存在諸多機會。